全球经济放缓风险加大 中国需做好应对准备
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据21世纪经济报报导,中国物流与采购联合会最新发布的数据显示,6月,全球制造业采购经理指数(PMI)为47.8%,较上月下降0.5个百分点,连续4个月环比下降,为自2020年6月以来的阶段新低。该指数连续保持在50%以下,并再次创出阶段新低,意味着全球制造业下行态势有所加剧,这对我国下半年的经济可能产生一定影响。
从区域看,6月欧洲制造业PMI为45.4%,较上月下降0.8个百分点,连续5个月环比下降,连续11个月在50%以下,创出自2020年6月以来新低。美洲制造业PMI为46.5%,较上月下降0.8个百分点,连续8个月运行在50%以下,为2020年6月以来阶段新低。这意味着这两个地区制造业比陷入疫情期间的大部分时间都要低迷。
6月份亚洲制造业PMI为50.4%,与上月持平。具体到各国自己的公布数据显示,韩国制造业PMI由5月的48.4跌到6月的47.8,连续12个月制造业陷入衰退。日本6月PMI终值为49.8,回落至荣枯分界线50下方,也低于5月PMI的50.6。我国官方6月制造业PMI环比上升至49%,连续第三个月落入收缩区间。
全球制造业下半年可能继续承压下行。欧美的经济复苏本身具有结构性分化现象,即服务业扩张而制造业减速,表现为商品销售落后于服务消费。随着通胀持续,欧美大众购买力受到一定影响。考虑到利率不断提高后的滞后效应,以及欧美信贷投放和社会投资可能会逐步放缓,可能增加经济步入衰退的风险,从而进一步造成需求萎缩,冲击全球制造业。
日前,美国6月ADP私人部门就业报告显示新增就业人数49.7万,创去年2月以来最大月增幅。劳动力市场继续高烧不退,虽然显示出美国经济的韧性,但也可能逼迫美联储不得不重启加息进程,甚至不排除激进加息。这会让美国经济前景充满更大的不确定性,因为高通胀可能会持续,以至于加息周期不得不延长,而这又可能产生信贷收缩和金融风险,从而令经济可能持续走弱并面临风险。
全球经济增速放缓压力增大,消费需求减弱,下半年中国出口增长可能面临压力。5月份的数据显示,我国出口增速同比回落16个百分点至-7.5%。其中有两个现象值得关注,一是机电产品和劳动密集型产品出口均出现减速下降,“新三样”增速也在放缓;其次,前期保持较高出口增速的新兴市场也开始回落。
对我国制造业而言,好消息是工业品库存显着去化,同时,6月以来国内部分商品企稳反弹,黑色系、农产品、能化品以及有色金属均止跌回暖,焦煤、焦炭、铜、铝等库存均处于历史的相对低位。企业库存去化也在加速,企业原材料、产成品库存指数环比分别小幅下降0.2、2.8至47.4%、46.1%,持续位于收缩区间。
但是,随着出口的不确定性增强,下半年国内经济可能更增加对内需的依赖,因此,应该做好政策应对准备。首先,应该继续推动扩大消费,尤其是利用好暑期、亚运会、十一“黄金周”等消费旺季,促进服务业消费继续保持增长势头。同时,采取各种措施释放汽车、家具等消费潜能。其次,基建投资应该保持较快增长,继续促进高新技术制造业投资,鼓励制造业进行设备投资,推动转型升级。
目前看,基建与消费相对稳定,如果制造业与地产业同时承压,则会对经济增长形成较大的掣肘。自4月以来,我国房地产投资、销售等相对低迷,企业购地和开工积极性偏弱,市场去库存压力较大。面对这种形势,应该做好政策对冲的准备,适时推出稳定经济的新举措。
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